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机械制造2月份挖机销量超预期荐2股

2021年08月30日 重庆机械设备网

本周观点:2019年2月份,我国共销售挖机1.87万台,同比增长69%,我们认为主要有以下几点因素:

1.企业新开工意愿强烈。2018年1-12月份,全国房地产住宅新开工面积同比增长19.7%。根据我们的调研信息,受资金压力影响,房地产企业近期新开工意愿依旧强烈,对挖掘机销量形成有效支撑。

2.基建稳增长政策逐步落地。2018年全国基础设施拟建项目较2017年同比增长5.3%,以基建项目落地周期1年左右判断,2019年基建投资有望保持中速增长态势。我们认为,2019年,基建稳增长政策将逐步落地,有力带动挖机尤其是小挖和中挖的增长。

3.季节性因素的影响。2016-2019年2月份单月销量分别为0.37万台、1.45万台、1.11万台、1.87万台。受春节因素影响,2018年2月份挖机销量基数较低。

投资策略:2019年基建稳增长政策逐步落地,工程机械行业持续受益,我们继续看好行业龙头公司。随着市占率的提升和规模效应,龙头公司盈利能力不断改善,短期确定性强。推荐工程机械整机龙头()和液压件龙头恒立液压。

行业要闻荟萃:(1)玻璃与金属焊接新途径:超快激光器。(2)郑万高铁河南段8月将开始联调联试,计划年底开通运营。

行情回顾:申万机械设备行业指数上周(2019.3.4-2019.3.8)上升2.43%,同期沪深300指数下降2.46%,跑赢市场4.89个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为仪器仪表ⅲ(7.7%)、纺织服装设备(5.7%)、其它通用机械(4.9%)。

风险提示:(1)宏观经济波动风险:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,相关设备采购动力不足,机械板块业绩将受到明显影响。(2)钢材等原材料价格大幅波动风险:当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,直接影响到机械行业整体毛利率。(3)全球原油价格大幅波动风险:油服板块与全球原油价格高度相关,如果油价大跌,油服企业订单不足,业绩将不达预期。(4)研发投入不足风险:工业(,)、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。

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